AI泡沫争议：当前支出规模与历史泡沫对比

一篇发表于2026年10月的分析文章讨论了AI是否处于泡沫期。文章指出，当前AI基础设施支出规模约为2000年互联网泡沫期的3倍、1873年铁路投资潮的2倍。 该分析强调，AI公司经营性现金流达6600亿美元，但支出高度集中，前1%用户占总支出约80%，且百万token有效价格在8个月内下降41%。作者认为当前并非狂热泡沫，但巨额投资能否带来足够回报以支撑支出仍不确定。

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还没有足够的连续观测数据，暂不绘制趋势。