Anthropic S-1 披露 5180 亿美元云承诺揭示 AI 资本循环

Anthropic 提交的 S-1 文件披露其 2026 年上半年营收达 163 亿美元，GAAP 净亏损 807 亿美元，并承诺在未来十年向云厂商支付高达 5180 亿美元的费用。文章分析指出，这种由 Google、Amazon 等巨头通过投资换取云租赁的循环资本结构，使得科技巨头在名义上竞争的同时在底层基础设施上深度绑定，且通过被动指数基金放大了系统性金融风险。